Mysteel：关税政策下热轧带钢供需结构的动态演变

发布时间：2025-06-21 17:04　阅读次数：

　　2025年2月以来，特朗普政府将铝进口关税从10%统一提升至25%并取消对加拿大、墨西哥等美洲国家的豁免，3月进一步针对加拿大钢铝产品加征25%关税，使其综合税率升至50%，政策组合拳重点瞄准美洲市场。这一举措虽未直接冲击中国出口，却通过全球供应链连锁反应间接搅动供需格局。当前国内市场正呈现高产量、弱需求、低库存的微妙弱平衡：供应端受钢厂利润修复支撑，周产量自4月起持续徘徊210-230万吨年内高位，叠加铁水产量回落与原材料成本下行，形成抵御外部贸易壁垒的缓冲空间；需求端则深陷结构性低迷，地产量价齐弱拖累建筑用钢，家电汽车内需受消费疲软与价格战压制，仅基建（以电力投资为代表）与新能源装备制造提供局部支撑，海外市场更因传统淡季与钢铝关税冲击，对美欧出口显著萎缩。在此背景下，热轧带钢价格因供需两端胶着、成本支撑与政策观望情绪交织，呈现区域间窄幅波动特征。展望7月，若关税谈判未取得实质突破，供应端的高位惯性与需求端的季节性走弱将加剧库存累积，供需矛盾或迎来阶段性峰值。

　　海关总署最新数据揭示，2025年5月我国钢铁板材出口量为633万吨，同比下降1.0%；1-5月累计出口3039万吨，同比下滑0.5%。与之形成鲜明对比的是，棒材出口表现强劲，5月出口量达180万吨，同比增长53.5%，1-5月累计出口751万吨，同比增幅高达49.3%。其他主要工业品进出口情况如下：

　　自2025年以来，全球贸易保护主义浪潮涌动，我国热轧带钢出口面临前所未有的压力。美国持续针对进口汽车、钢铝产品实施25%的“232条款”关税，欧盟对部分进口带钢启动反倾销调查，东南亚多国也纷纷上调进口关税。这些政策层层加码，如同密集的贸易壁垒，显著压缩了我国热轧带钢的国际市场空间。此外，部分国家以严苛的技术标准、环保法规等非关税壁垒构筑屏障，进一步掣肘我国板材出口。

　　2025年1-4月，我国热轧带钢出口受整体钢材出口增长带动有一定规模，较24年同期上涨15.70%，但受贸易保护主义下关税、非关税壁垒多重挤压，面临出口增速放缓、市场空间压缩挑战，后续需关注企业优化产品结构（如高端化、适配海外标准）、拓展新兴市场等举措对出口改善的实际效果。

　　截止6月20日，Mysteel调研全国重点热轧带钢生产企业本周开工率67.65%，周环比上升0.98个百分点；月环比下降0.98个百分点；产能利用率为74.03%，周环比上升1.29个百分点；月环比下降0.18个百分点；本周钢厂实际产量为217.71万吨，周环比增加3.79万吨；月环比减少0.53万吨；钢厂厂内库存为34.40万吨，周环比增加1.20万吨；月环比减少1.21万吨。

　　在全球关税政策频繁波动的严峻形势下，2025年一季度国内热轧带钢企业为抢占国际市场份额，掀起抢出口热潮，部分钢厂甚至采取“以价换量”的激进策略。为有效缓解产能过剩压力，各大钢厂积极响应政策号召，主动开展多轮限产行动。步入6月，尽管部分企业仍存盈利空间，但由于市场需求未达预期，多数企业纷纷开启主动去库存模式。据Mysteel监测数据显示，2025年6月19日全国重点城市2.5*355mm热轧带钢均价跌至3193元/吨，周环比下跌14元/吨，月环比下跌93元/吨，年同比下跌548元/吨，价格下行压力持续加剧。

　　回顾2025年2-5月，国内热轧带钢产量变化节奏与去年基本保持一致，在阶段性减产后逐步恢复增长态势，整体供应维持高位运行。值得注意的是，库存水平却呈现急速下滑趋势，显著低于去年同期水平，这在一定程度上表明，今年一季度国内外市场对热轧带钢的需求总量相较去年更为旺盛。

　　截止6月20日，Mysteel调研本周全国地区热轧带钢表观需求量219.86万吨，较上周增加5.72万吨，年同比增加1.8万吨。Mysteel直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量28.59万吨，周环比减少0.3万吨，产能利用率为51.68%，周环比下降0.55%，开工率为83.18%，周环比增长0.31%，厂内库存为25.25万吨，周环比增加0.04万吨，原料库存为56.17万吨，周环比减少0.66万吨；镀锌管（28家）产量为23.18万吨，周环比增加0.81万吨，产能利用率为57.82%，周环比增长2.02%，开工率为83.61%，周环比持平，厂内库存为40.45万吨，周环比增加1.87万吨，周锌锭用量为4857吨，周环比增加241吨。

　　在房地产市场持续低迷的阴霾笼罩下，传统建筑行业寒意渐浓，热轧带钢需求随之陷入疲软困局。作为重要下游的钢管产量大幅下滑，国内外市场需求呈现同步萎缩态势。与之形成鲜明对比的是，制造业与新能源领域对热轧带钢的需求走势出现显著分化：汽车制造、机械装备等制造业细分领域对高端热轧带钢的需求稳健上扬，而光伏、风电等新能源板块却因成本压力掣肘，需求增速明显放缓。

　　建筑领域首当其冲，房地产市场长期的颓势使得新建项目开工率持续走低。昔日用于搭建建筑结构件、脚手架的热轧带钢，如今需求量锐减，建筑行业对其的采购热情大不如前。制造业则展现出强劲韧性，伴随汽车产业加速向智能化、轻量化升级，高强度、轻量化的热轧带钢成为车企提升燃油效率、增强车身安全性的关键材料，市场需求持续攀升；机械装备行业凭借自身稳定发展，也为热轧带钢需求提供了坚实支撑。反观新能源领域，光伏产业虽保持高速发展态势，但激烈的市场竞争不断压缩企业利润空间，成本管控压力之下，企业在采购热轧带钢时愈发审慎，需求增速显著放缓；风电产业因政策动态调整、技术快速迭代等多重因素冲击，对热轧带钢的需求呈现出明显的波动性，难以形成稳定的市场拉力。

　　从国内区域市场视角观察，华北地区作为热轧带钢核心生产基地，对市场情绪变动的敏感度首屈一指，价格波动幅度显著，现货库存消化速度也最为突出。截至2025年6月19日，唐山355规格热轧带钢基价报3080元/吨（含税出库），月环比下跌40元/吨。而华东、华南两大制造业集中区域，虽对高端热轧带钢的需求保持相对稳定，但受整体市场低迷氛围拖累，现货消化节奏放缓，价格随大市波动调整——其中无锡地区价格月环比下降40元/吨，乐从地区月环比降幅达140元/吨。尤为值得关注的是，本月南北价差呈现明显收窄态势，华南与华北的价差甚至出现严重倒挂。

　　华北地区依托产能集中的先天优势，能够迅速响应市场供需变化，灵活调整产量与价格策略。当出口渠道受阻、企业转向内销时，大量产品集中涌入市场，不仅加剧了价格竞争，也加速了库存周转。反观华东与华南地区，尽管制造业基础雄厚，但在市场需求疲弱的大环境下，下游企业采购行为更趋谨慎，导致现货去化进程迟缓。华南地区更因地理位置与运输成本因素的制约，在价格倒挂局面下，正承受着更为严峻的库存压力考验。

　　在国际市场维度，东南亚、中东等新兴市场因基建投资热潮释放强劲的热轧带钢需求，但当地关税政策的频繁调整为出口贸易蒙上不确定性阴影。我国企业通过布局本地化生产基地、推进海外产能合作等策略积极破局，然而出口增速仍呈现显著放缓态势。与之形成对比的是，欧美市场虽存在一定的价格竞争空间，但严苛的技术标准壁垒与高额关税构筑起双重准入屏障，导致我国企业拓展市场的难度显著加大。

　　具体来看，东南亚与中东地区正处于基础设施建设的加速期，对热轧带钢的需求呈现持续旺盛态势。但当地贸易政策的不稳定性，如关税税率的频繁调整与监管规则的变动，显著增加了我国企业的出口风险成本。尽管企业通过海外直接投资、与当地企业合资合作等方式试图降低关税冲击，然而受地缘政治、供应链整合等多重因素制约，出口增长动能已难以恢复至历史高位。欧美市场则因技术准入体系复杂，对产品的机械性能、环保指标等设置严苛标准，叠加“232条款”等关税政策的影响，使得我国热轧带钢产品在进入时面临技术与成本的双重挑战，这也直接导致欧美市场在我国出口版图中占比长期处于低位。

　　总结：2025年关税政策成为热轧带钢市场格局重塑的关键变量，特朗普政府对美洲加征关税虽未直接冲击我国出口量，却通过供应链传导加剧国内“高供应、弱需求、低库存”的弱平衡矛盾。供应端钢厂维持高产量，成本下降缓冲外部冲击，但出口转内销施压价格；需求端传统建筑低迷，制造业局部支撑难抵新能源增速放缓。区域上，国内南北市场供需错配，国际市场新兴地区需求旺但关税多变，欧美技术与关税壁垒高筑。未来市场破局依赖宏观政策与贸易环境改善，7月或成供需矛盾关键节点，企业需优化策略，政策层面需双向发力推动市场再平衡。

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